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Di seguito vengono riportate le formule utilizzate per il calcolo del Report Basilea 2
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INDICI DI STRUTTURA |
Formula |
Valore per |
Valore per |
|
Elasticità degli impieghi |
(AttivoCorrente) / (CapitaleInvestito) = |
0.5 |
1 |
|
Liquidità capitale investito |
(Crediti + DisponibilitàLiquide) / (CapitaleInvestito) = |
0.45 |
1 |
|
Rigidità dei finanziamenti |
(CapitaleAcquisito) / (Passività Correnti)= |
5.0 |
1.5 |
|
Indebitamento |
Capitale acquisito/Patrimonio Netto = |
5.0 |
1.5 |
|
Solidità patrimoniale |
Patrimonio netto / Capitale sociale = |
1.5 |
10 |
|
|
|
|
|
|
INDICE DI CICLO |
|
|
|
|
Rotazione del Capitale Investito |
Valore della produzione / Capitale Acquisito = |
0.3 |
1 |
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INDICI DI SITUAZIONE |
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|
|
|
R.O.I |
Reddito Operativo / Capitale Investito = |
0.01 |
0.1 |
|
R.O.E |
Reddito Netto / Patrimonio Netto = |
0.01 |
0.2 |
|
Tasso costo di indebitamento ("I") |
OneriFinanziari / (PassConsolidate+PassCorrenti) = |
-- |
-- |
|
|
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|
|
|
EFFETTO LEVERAGE |
|
|
|
|
Positivo se R.O.I > "I" |
(Return On Investemnts) - (Tasso di indebitamento) = |
0.01 |
0.1 |
|
Analisi equilibrio strutturale aziendale |
Formula |
Valore per |
Valore per |
|
Liquidità |
(Liqui.Imm+Liqui.Diff) / PassCorrenti = |
0.2 |
1.2 |
|
Disponibilità |
(Magazzino+Liqui.Imm+Liqui.Diff) / PassCorrenti = |
0.5 |
2.2 |
|
Garanzia |
Patrimonio Netto / Immobilizzazioni = |
0.2 |
1.2 |
|
Margine di Tesoreria |
(Attività Correnti - Rimanenze) - (Passività Correnti) = |
- Passività Correnti / 5 |
Passività Correnti / 10 |
|
Capitale circolante netto |
(Rimanenze+Disp.Liquide+Crediti a BT) - (Debiti Finanziari+Debiti a BT) = |
- Passività Correnti / 10 |
Passività Correnti / 10 |
|
Margine di struttura |
Patrimonio Netto – Immobilizzazioni = |
- Passività Correnti / 5 |
Passività Correnti / 10 |
|
Componenti Calcolo Z-Score |
Formula |
Valore per |
Valore per |
|
Indice di flessibilità aziendale |
Capitale Circolante / Capitale Investito = |
0.01 |
0.3 |
|
Indice di autofinanziamento |
Utile Non Distribuito (Altre Riserve) / Capitale Investito = |
0.01 |
0.3 |
|
R.O.I |
Risultato Operativo / Capitale Investito = |
0.01 |
0.3 |
|
Indice indipendenza da terzi |
Patrimonio Netto / (Passivita Correnti e Consolidate) = |
0.02 |
1.2 |
|
Turnover Attività |
Valore della Produzione / Capitale Investito = |
1 |
2 |
|
|
|
(i punteggi di score variano da 0 a 3) |
|
|
Componenti Calcolo Rating |
Formula |
Valore per score 1 |
Valore per score 2 |
|
Grado di copertura immobilizzazioni nette |
(Passivo M/L + Mezzi Propri) / Immobilizzazioni = |
1 |
1.25 |
|
Grado di indipendenza finanziaria |
Mezzi Propri / Totale Passivo = |
0.1 |
0.15 |
|
Incidenza oneri finanziari su fatturato |
Oneri Finanziari / Fatturato = |
0.03 |
0.02 |
|
Liquidità generata dalla gestione |
(Ammortamenti+Utile) / Totale Attivo = |
0.03 |
0.04 |
Modalità di calcolo dello SCORING Il calcolo dello scoring è dato dalla somma di 4 punteggi "score" che possono variare tra i valori 0 e 3 (quindi il totale varia tra 0 e 12). Per calcolare il singolo punteggio corrispondente ad uno dei quattro indicatori utilizzati, il risultato dell'indice corrispondente viene cercato (interpolato) sulla retta passante per i punti [s1, 1.0] e [s2, 2.0]. I valori di s1 e s2 (valori sull'asse Y) corrispondenti ai "punteggi" 1 e 2 (valori sull'asse X) sono determinati arbitrariamente in base allo studio di casistiche concrete e a situazioni medie di aziende reali. Se al valore interpolato corrisponde uno scoring superiore a 3 gli viene assegnato il valore massimo 3 e viceversa se minore di 0 gli viene assegnato il valore 0. Si ricorda che la formula di calcolo di una retta passante per due punti (x1, y1) e (x2, y2) è la seguente: y = m x + q dove m = (y2-y1)/(x2-x1) = coefficiente angolare della retta q = y1 - m x1 Esempio: se il valore dell'indice "Grado di copertura immobilizzazioni nette" è 1.50 (valore Y) viene cercato il valore X corrispondente sulla retta passante per i punti x,y di coordinate [1.0, 1.0] e [1.25, 2.0] (vedi tabella qui sopra) e quindi espandendo la formula di interpolazione avremo: y = m x + q con m e q sono rispettivamente uguali a m = (y2-y1)/(x2-x1) q = y1 - m x1 Istanziando per l'esempio sopra abbiamo: m = (2.0-1.0)/(1.25-1.0) = 1 / 0.25 = 4.0 q = 1.0 - 4.0 * 1.0 = -3.0 quindi y = 4.0 x -3.0 = 4.0 * 1.50 - 3.0 = 6.0 - 3.0 = 3.0 ovvero se il nostro indice ha valore 1.5 il suo punteggio corrispondente è 3.0 Altro esempio per l'indice "Incidenza oneri finanziari su fatturato". In questo caso il nostro indice ha valore 0.04. Andiamo quindi ad analizzare la retta passante per [0.03, 1.0] e [0.02, 2.0]. Istanziando per l'esempio sopra abbiamo: m = (2.0-1.0)/(0.02-0.03) = 1 / -0.01 = -100 q = 1.0 - (-100 * 0.03) = 1.0 + 3 = 4.0 quindi y = -100.0 x +4.0 = -100.0 * 0.04 + 4.0 = 4.0 - 4.0 = 0.0 ovvero se il nostro indice ha valore 0.04 il punteggio corrispondente è 0.0 |
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La suddivisione dei valori per "classe" e corrispondente valore di "scoring" è la seguente:
SCORING CLASSE
__________________________
8.90<=scoring A
8.71<=scoring<8.90 BBB
8.50<=scoring<8.71 BBB-
8.30<=scoring<8.50 BB+
8.11<=scoring<8.30 BB
7.90<=scoring<8.11 BB-
7.70<=scoring<7.90 B+
7.50<=scoring<7.70 B
7.31<=scoring<7.50 B-
7.11<=scoring<7.31 CCC
scoring<7.11 C
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